暗示波动率 是股票未来价格变化的预期幅度，如 默示 按股票的期权价格。暗示的波动性表示为年化百分比。

考虑下列股票及其各自的期权价格（37天到期的选项）：

我们可以看到，两股股票都几乎 同样的价格。但是，每股股票的相同选项都有不同的价格。在UNP的情况下，呼叫和价格远远高于PEP的选项，这转化为高于PEP的隐含波动。所以，而不是全天看出期权价格，也是交易商使用隐含的波动，快速比较预期的价格变动（因此，期权价格） of various stocks.

市场参与者交易选项时，他们通常会这样做：

1) 推测股价或股票期权价格（隐含波动）的运动。

2) 对冲现有股权变化的现有职位的风险。

如果市场参与者愿意为选项支付高价格，那么 暗示 他们是 期待股票价格或默示波动的重大运动。 

相反，如果市场参与者不愿意为选项支付很多，那么这意味着市场并未期望股价走势。

由于隐含波动性代表股票期权价格的总体水平， iMplied波动只是一种描述市场对未来股票价格变动的期望的一种方式.

好吧，你已经了解了基础！在下一节中，您将了解概率的默示波动性所代表的。

如前所述，暗示波动率代表股票价格超过一年内的预期范围，基于目前的期权价格。

进一步来说， 暗示的波动性代表一个标准偏差 预期价格范围.

在统计数据中，一个标准偏差范围占结果的约68％。 由于它与股票价格变动有关，“结果”是未来某些人的股票价格。

要计算股票价格的一个标准偏差范围一年后，可以应用以下公式：

为了证明预期范围的样子是什么样的，考虑一份以25％的IV交易的库存：

基于此图形，我们可以看到这批概要的概率在75美元到125美元之间的概率达到了一年的时间。现在，这并不意味着股票 惯于 超过125美元或低于75美元的贸易，但确实表明市场上的价格低概率 movements.

要进一步获取一步，将预期范围乘以两个将为我们提供两个标准偏差范围：

如您所见，两个标准偏差范围包含95％的预期结果。相反，这表明股票在一年内交易低于50美元或超过150美元的股票只有5％的几率。

如果我们进一步走一步并将预期的范围乘以三，我们得到了三个标准偏差范围。在统计数据中，三个标准偏差包括预期结果的99.7％。股票体验三个标准偏差移动是非常罕见的。但是，它可以（和）发生！

接下来，我们将可视化两个具有不同隐含波动率之间的股票之间的差异。

为了在不同隐含的波动下进行比较交易，我们将以100美元的价格查看交易的两个假设股票。让我们说一股股票的IV为10％，其他股票的IV为25％。在以下视觉中，比较每个股票的暗示概率分布：

这张视觉表现出的是，低IV股没有预期会遇到大型运动，而高IV股预计会经历更大的价格波动。 更具体地说，10％IV股票交易的暗示概率在70美元以下的70美元或超过130美元基本上是0％。但是，25％的IV股票在每年低于70美元或超过130美元之上的交易较高的暗示概率。

如果我们审查了每股股票的相同罢工价格，那么 我们会发现，25％的IV股票的选择比10％IV股票的选择更昂贵。

例如，70个投入或130次呼叫在10％IV股票上几乎没有价值，因为股票交易到这些股价的概要概率差不多。但是，如果我们在25％的IV股票上看了70张或130次呼吁，我们会发现该选项具有一些价值，因为股价与10％IV股票相比具有更广泛的预期价格。

一年的预期举措，简单地将股票价格乘以默示的波动。但是，对于较短的时间框架，必须调整预期的范围计算。以下是用于计算股票的一个标准偏差移动的公式，任何时间段：

笔记： 您还可以使用交易日到期，但您必须将分母从365更改为252，因为一年有252个交易日。

在250美元的股票上，含有15％的暗示波动，30天的一个标准偏差移动将是：

有一件事要注意使用这个公式是你应该的 使用最接近目标时间段的到期周期的隐含波动性.

例如，如果您计算了5天预期的移动，请使用最接近5天至过期的到期周期的IV。如果您正在计算预期的180天，请使用循环的IV，接近180天至到过期。

为什么？ 因为您要使用匹配目标时间框架的选项的隐含波动率。如果您使用180天的期权价格（隐含波动）为期3天预期移动计算，预期的移动结果将不准确。