这 长铁秃鹰 是一个选项策略，包括同时购买拨款，在同一到期周期中展开股票。

自从此以来 购买A. call spread 是看涨的策略， 买一个摊位 是一种看跌策略，长铁秃鹰在技术上没有方向的位置。

然而， 即使长铁秃鹰不是定向具体的（看涨或看不见的），策略需要在股票价格上的运动或增加 暗示波动率 to profit.

长的铁秃鹰策略与长扼杀非常相似，除了使用差点而不是裸露，铁齿轮具有较小的风险 options.

以下是策略的一般特征：

最大利润潜力： （更广泛的传播 - 借记付费）x 100

最大损失潜力： Debit Paid x 100

到期博律雕

上部盈亏平衡= Long 呼叫罢工价格+支付借记卡

较低的盈亏平衡= 长 Put Strike Price - Debit Paid

为了进一步检查这些特征，让我们来看看一个基本的例子。

在这种情况下，我们将购买450个投入和550次电话，并销售400 Put和600次电话。让我们还假设股票价格在进入职位时价格为500美元：

初始股票价格： $500

短暂的罢工： 400美元短片，600美元短期

长 Strikes: 450美元长，550美元长的电话

信用从短期选择收到： $ 0.72（400件）+ 1.94美元 (600 call) = $2.66

支付长期选项的借记： $6.15 (450 PUT）+ 7.89美元（550个电话）= $14.04

支付的总借记： $14.04 Debit Paid  - 收到2.66美元的信用= $11.38

以下视觉描述了该职位在到期时的潜在利润和损失。

如图所示，长铁秃鹰的盈利潜力在于贸易的长期罢工之外，这意味着股票价格必须增加或减少才能在到期时有利可图。关于损失，长铁秃鹰在股票价格不超过到期时实现最大的损失潜力。

下表基于到期时的各种场景，解释了这个职位的表现：

股票价格低于罢工罢工（400美元） - 以上短叫罢工（600美元）：

铁秃鹰的蔓延之一完全到了金钱。散布罢工，宽度为50美元，铁秃鹰价值50美元。初期购买价格为11.38美元，长铁棚交易员实现了3,862美元的最大利润:( $ 50铁守护到期值 - $ 11.38购买价格）x 100 = + 3,862美元.

短片罢工之间的股票价格（400美元）和较低的Breakeven Price（$ 438.62）：

长450次放置更多 内在价值 比初始的11.38美元购买价格的铁雕刻。结果，交易者实现了利润。

股票价格较低的盈亏平衡价格（438.62美元）和长罢工（450美元）：

长450次放置的价值低于初始的11.38美元的铁通道购买价格。结果，该位置实现了部分损失。

长罢工之间的股票价格（450美元）和长呼叫罢工（$ 550）：

所有的铁鹫的选择到期毫无价值，导致最高损失$ 1,138 :( $ 0铁齿轮呼气值 - $ 11.38购买价格）x 100 = - 1,138美元.

长呼叫罢工之间的股票价格（550美元）和上部盈亏平衡价格（561.38美元）：

长550次呼叫具有内在价值，但不超过初始的11.38美元的铁通道购买价格。因此，该位置是不利的。

上衣价格（561.38美元）和短期通话罢工之间的股价（$ 600）：

长550次呼叫到期价值超过11.38美元，这是铁雕刻的初始购买价格。结果，该位置是有利可图的。

不错的工作！你已经了解了长铁秃鹰策略的一般特征。现在，让我们通过一些可视贸易的例子来了解策略如何随时间执行。

在本节中，我们将随着时间的推移来可视化长铁调整的性能。每个例子都使用最近在市场上交易的选项价格。请注意，我们没有指定底层，因为相同的概念适用于 iron condors 任何股票。此外， 每个示例演示了单个铁齿状位置的性能. 在交易更多的合同时，每种案件的利润和损失将通过交易的铁原数量放大.

在这个第一个例子中，我们将看看一个场景，交易者在购买铁齿轮后实现部分损失。 

以下是贸易细节：

初始股票价格： $202.31

罢工和到期： 长达196年的召开和208次电话;简短的182投入和215次电话;所有选项在72天内到期

保费支付长期选择： 196美元的4.18美元，为208次拨打+ $ 2.82 = 7.00美元支付

收集的高级选择： 182美元的$ 1.79为215次拨打+ 0.78美元收集的215 + $ 2.57

净借记（支付价格）： $ 7.00保费支付 - $ 2.57溢价收集= $ 4.43净借记

Breakeven价格： $ 191.57和212.43美元（$ 196 - $ 4.43和208美元+ $ 4.43）

最大盈利潜力（上行）： （700美元呼叫差价 - $ 4.43借记卡）x 100 = 257美元

最大利润潜力（下行）： （$ 14-宽普及 - $ 4.43借方）x 100 = $ 957

最大损耗潜力： $ 4.43净借记x 100 = $ 443

如前面提到的， 铁秃鹰的最大利润潜力取决于更广泛的传播。在这个例子中，长期呼叫扩展是7美元，长的摊牌是14美元。因此，当股票价格通过长期折叠时，这种铁秃鹰的最大利润潜力就会发生 涂抹。更具体地说，该贸易有257美元的利润 上行潜力和潜在利润的957美元 在缺点。因此，这种长的铁齿状位置具有略微看跌的偏差。

让我们看看发生了什么！

我们可以在这里看到，铁秃鹰因时间衰变而稳定的损失，因为随着时间的推移，股价在职位的盈亏之间。到期时，股票价格为210.41美元，这意味着长达208次呼叫价值2.41美元。同时，所有其他选项到期毫无价值，这意味着到期时铁秃鹰的最终值为2.41美元。初期购买价格为4.43美元，净亏损的职位为202美元:( $ 2.41铁齿轮呼气值 - $ 4.43购买价格）x 100 = -$202.

最后，由于漫长的208次呼叫到期时，如果该选项通过到期，则交易者将最终结束+100股。如果交易者不想要股权股权，则需要在到期前出售208次呼叫。

在以下示例中，我们将调查股票价格持续上升的情况，并且高于铁杉的长期呼叫到期。

以下是贸易细节：

初始股票价格： $ 121.45

罢工和到期： LONG 119投入和124个电话;简短115投入和128个电话;所有选项在46天内到期

保费支付长期选择： 119美元的$ 1.25为124呼叫= 1.05 + 支付保费2.30美元

收集的高级选择： 对于128呼叫= 0.39美元的115美元+ 0.38美元 收集溢价0.77美元

净借记（支付价格）： $ 2.30保费支付 - $ 0.77收集= $ 1.53净借记

Breakeven价格： $ 117.47和125.53美元（$ 119 - $ 1.53和124美元+ $ 1.53）

最大的利润潜力： （4美元宽的差价 - $ 1.53净借记）x 100 = $247

最大损耗潜力： $ 1.53净借记x 100 = $153

在这个例子中，长呼叫扩展和长期推广均为4美元，因此盈利潜力等于交易的两侧。

让我们来看看职位的表现：

在最后的例子中，我们会看看一个长的铁秃鹰到期毫无价值的情况，导致购买传播的交易者的最大损失潜力。

以下是贸易细节：

初始股票价格： $574.81

罢工和到期： LONG 535 PUT和615次电话;短505套和645次电话;所有选项在46天内到期

保费支付长期选择： 对于615呼叫= 11.75美元的535美元+ 10.40美元 支付保费22.15美元

收集的高级选择： 5.03美元为645呼叫= 4.47 + $ 4.47 收集高级10.50美元

净借记（支付价格）： $ 22.15支付保费 - 收费10.50美元溢价= $ 11.65净借记

Breakeven价格： $ 523.35和626.65美元（$ 535 - $ 11.65和$ 615 + $ 11.65）

最大的利润潜力： （价格为30美元的差价 - $ 11.65净信用）x 100 = $1,835

最大损耗潜力： $ 11.65净借记x 100 = $1,165

让我们看看这个贸易是如何进行的：

在这个最后的例子中，我们可以看到股价的最初下降导致长铁秃鹰交易员的健康利润。然而，股票价格反弹回来，在到期时长期罢工，在这种情况下，铁秃鹰到期毫无价值。初期购买价格为11.65美元，到期损失为1,165美元:( $ 0铁雕刻到期值 - $ 11.65初始购买价格）x 100 = - 1,165美元.

恭喜！您现在知道如何购买铁雕刻工程作为交易策略。请务必回顾下面本指南的主要概念！