这 CBOE VIX指数 衡量S的30天期权价格（隐含波动）的价格&P 500 Index。由于期权价格是市场恐惧或自满的指标，因此Vix有时被视为“恐惧指数”，以衡量市场参与者的不确定性水平。

如我们指南中提到的VIX索引，VIX无法直接交易，但有些产品可以让交易者获得vix指数的变化。 Vix期货是交易波动时可用的产品之一。

以下视觉演示了VIX上的未来如何相对于VIX索引更改：

在讨论交易vix期货合约时最重要的事情之前，让我们走出每个合同的基本特征。

也许 要注意的最重要的观点是交易vix期货的是合同乘数是1,000美元，这意味着每个点变化 合同等于价值的1,000美元。 

例如， 如果交易者在15次购买一个合同并在16次销售合同，则贸易的利润为1,000美元。相反，如果交易者在20次购买合同并在15次销售合同，则贸易损失为5,000美元。

因此，Vix期货是非常大的合同，应谨慎交易，特别是由于贸易的保证金要求可以低至几千美元（保证金根据经纪公司和市场波动而有所不同）。

提到的另一个重要点是VX合同的最小蜱虫价值为0.01美元，转化为a 投标蔓延 0.01美元。凭借1,000美元的合同乘数，0.01美元的蜱虫代表实际利润或损失的10美元。因此，交易者将在以卖价购买和以投标价格销售，反之亦然，交易者将减少10美元，反之亦然（假设0.01美元出价征兆传播）

关于结算价值， 每个vix期货合约将定居到瓦罗的价值 在星期三早上，在随后的标准之前是30个日历日&P 500指数选项到期。 VRO结算值来自于周三早上的VIX式计算。

就合同可用而言， 每周合同最近被创建但是，每周合同的数量和开放兴趣仍然非常低，因此交易标准月合同远远优于在流动性方面的每周合同。

最后，vix期货合约是根据合同的供需而定价的，这与Vix的计算价值不同。因此，如果vix在一个方向上发生变化，则VIX上的未来可能根本不会改变。实际上，合同可以在VIX指数的相反方向上移动。然而，作为结算方法，波动期货将更加密切地跟踪Vix指数。

在交易Vix期货合约之前，这些是您需要注意的最重要的事情：

1) 长期合同通常具有更多的风险 承担成本.

2) 由于VIX未来更接近其结算日期，合同的价格将收敛到VIX指数价格，并且对VIX指数的变化变得更加敏感。

让我们通过查看一些历史悠久的vix期货数据来敏感这些点。

抱着 Vix期货合约，交易员面临利润或损失 合同会聚到VIX指数。 

当vix. 是低，期货合约往往比指数更高（称为Contango）。随着时间的推移，如果vix不会增加，期货合约将以vix指数的价格衰减.

以下视觉说明随着时间的推移（虚线代表每个相应合同的结算日期）：

数据来自 Cboe的历史vix期货数据

在此期间的开始，每个产品都有以下价格和购买合同的潜在损失：

该表中的值来自购买和持有Vix期货合约时的潜在损失。例如，如果合同在15.42购买并减少到13.10，则损失将为2,320美元。如果合同在15.42次短缺，价格下跌至13.10，则利润将是2,320美元。然而，出售波动期货具有重大风险，因为当市场跌落时，vix往往会很快上升（如前视觉上的证明）。

因此，下次VIX指数击中新低点，谨慎购买Vix期货，从不可避免的暗示波动扩张中获利。 如果波动性交易者在交易vix期货时没有正确时间增加vix时，贸易商可能会减掉价格的大量资金 当曲线处于contango时衰减合同.

当vix异常高时， 期货合约往往比指数低价（称为后向期） 。随着时间的推移，如果vix，期货合约将以vix指数的价格提高 没有 decrease.

以下视觉说明了随着时间的推移增加了波动性期货合约的概念：

数据来自 Cboe的历史vix期货数据

正如我们可以在这里看到的，当Vix指数飙升时，Vix期货价格往往比指数更低的价格贸易，因为市场不指望vix长时间留在这样一个升高的水平。在这种情况下，携带成本转移到Vix期货的卖家，因为越来越多的合同价格导致卖方损失。作为一个例子，让我们来看看2008年10月14日每种产品的收盘价格：

因此，随着Vix的55.13和12月Vix未来，12月Vix未来可能会增加22.93，如果VIX通过12月合同的结算。对于销售合同的交易者，增加22.93的导致损失为22,930美元。当然，这些价值观转变为每份合同的买家的利润。

总之，当VIX指数达到异常高的水平时，VIX期货通常比索引便宜。 在销售VIX未来以从不可避免的波动崩溃中获利之前，了解，由于合同价格逐步增加，挥发性下降的不正确时期可能会导致显着的损失.

额外资源

1) Contango和落后解释

2) VIX期货和期权事实表