对期权交易的一个共同批评是，战略风险极为风险。

虽然某些策略带有巨大的损失潜力，但有两种保守的选项策略 总是越来越危险 比购买100股股票。

两个保守选项策略 较少的  风险比购买100股股票

危险的两个保守期权策略比购买100股股票的策略是：

1. 覆盖的电话

2. 现金安全投入

让我们走过这些简单的策略。

简单的呼叫说明

虽然我们不会进入每个策略的具体细节，但我们将涵盖每个策略的简单细分。

例如，如果您每股100美元购买100股股票并以5.00美元的价格销售110美元，则收取600美元的选项溢价（因为期权的合同乘数为100美元，而5.00 x $ 100 = $ 500）。

如果公司失业，股票价格达到0美元？让我们并排比较长期股票和涵盖的呼叫策略：

如果股票价格为0美元，则每股100美元购买的长库存股价的损失将为每股10,000美元：每股100美元亏损x 100股= - 10,000美元 .

但是，如果股票价格为0美元，那么110个呼叫选项也将过期，这意味着所带来的呼叫交易者将在他们销售的呼叫中有500美元的利润（因为它以500美元的溢价销售，现在价值0美元） 。

因此，他们的净损失为9,500美元：每股100美元亏损x 100股+ + 500美元呼叫= - 9,500美元 .

事实上，在通话选项的到期日之前的任何价格低于110美元，所带来的呼叫位置将在呼叫溢价的金额（在这种情况下为500美元）优于长库存位置。

覆盖的电话与长股票

通过向100股库存销售通话选项，收集的溢价会降低该位置的最大损耗潜力。

低于呼叫到期时的价格低于呼叫的罢工价格，所涵盖的呼叫位置将以收集的呼叫高级金额优于长库存位置。

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简单的现金安全说明

第二个保守期权策略风险低于购买股票是 现金固定.

现金安全提出的是通过现金充分保护的简短选项（销售）。例如，如果您以50美元的罢工价格销售PUT选项，则该票据的最大损失为5,000美元，这意味着您需要有5,000美元 选择购买权力 to sell that put.

但是，如果你收取2.50美元 （选项溢价中的250美元）用于销售，那么您只需要4,750美元的可用选择购买权力以销售所投放的选项。

让我们比较长期股票的位置 现金安全放置位置：

当比较每股50美元的购买量为2.50美元的价格购买100股股票，现金安全置位风险较差。

如果股价达到0美元，则长期股价的损失为5,000美元：每股50美元亏损x 100股= - 5,000美元 .

与此同时，如果股票下跌至0美元，则举办50美元的罢工价格将是50美元。但是，由于售价2.50美元以来，损失只会为4,750美元：$ 47.50亏损x $ 100选项合同乘数乘数= - 4,750美元 .

现金担保投入与长股票

通过销售现金救助书面选项，收集的溢价降低了该职位的最大损失潜力（与购买罢工价格购买100股股票相比）。

覆盖呼叫的缺点& Cash-Secured Puts

不幸的是，与购买100股股票相比，在覆盖呼叫和现金安全的情况下，这并非所有重要消息。

与长库存股权不同，覆盖的呼叫和现金安全投入有限的盈利潜力，同时拥有股票股份是无限的利润潜在地位（理论上）。

但是，如果股票价格不会增加大幅增加，盖帽和现金安全的放置岗位将优于股价长，因为当股价没有增加时，他们可以利润，甚至略微降低。

概念检查

以下是要记住这两个保守选项策略的必要点：

	与简单购买100股股票相比，覆盖的呼叫和现金安全使得损失较少。
	但是，这两个选项策略都有有限的利润潜力，这意味着如果股票价格飙升，他们将刚刚拥有100股股票。