在这些位置中的每一个中，位置Delta可能很大或小，具体取决于具有该位置的交易者。在这些方案中的每一个中，交易者希望减少定向曝光的时间可能会有时间。

对于看涨位置（正达达人），可以通过向该位置添加负二角形策略来降低定向暴露。 

对于看跌位置（负δ），可以通过向该位置添加正增量策略来减少定向暴露。 

以下是可以实现这些疏水目标中的任何一个的策略列表：

P位置B有一个-3,700的三角洲，这是看跌，因为当股票价格下跌1美元时，该位置预计将在3,700美元的利润。或者，预计该策略将预期 当股票价格上涨1美元时，损失3,700美元。

为了减少这个职位的定向曝光，交易者将不得不为该职位增添积极的三角洲策略。

让我们说，交易员想要购买股票的股票，以便对冲达到-3,700的三角洲。如果交易者希望减少一半的方向风险，则交易者将不得不购买1,850股股票。

为什么1,850？

交易者需要将其达到达到-300至-1,850（减少50％）减少，可以通过向该职位添加1,850个Δ来完成。 每股股票份额都有+1的三角洲，所以购买1,850股股票将向该位置增加1,850次临时，因此将-3,700Δ的位置减少到-1,850次达达位置：-3,700 + 1,850 = -1,850.

如果股票价格上涨1美元，商人预计将减少1,850美元的新位置三角洲，这比最初的50％少50％ - 每股1美元股份增加3,700美元。以下是对冲如何工作：

所以，正如我们可以在这里看到的那样，交易者仍然完全曝光B型B.然而，长期份额将P / L位置B偏移50％。因为这，  三角洲套期保值 降低了一个职位的风险，但风险的降低以较少潜在的奖励的成本. 

此时，您可能会想知道为什么你不会总是德塔对冲一席之地。答案是，套期保值是昂贵的，因为它通过对冲成本降低了您的整体潜在奖励。此外，不断需要对冲位置可能是初始交易规模太大的指示。

在下一节中，我们将探讨两个实际方案，其中可以实现Δ对冲，以及可视化与对冲的位置的位置的性能。

为了展示Delta对冲如何在实践中可以工作，让我们来看看两个常见场景，其中选项或库存可以用于对冲位置的定向曝光。首先，我们将看一下长期羽毛的股票位。

在这个第一个例子中，我们将看看交易者拥有500股股票的方案。长500股股票导致+500的位置δ。如果交易者希望减少这种定向曝光，他们将不得不添加一个带负二角形的策略。在这个例子中，我们将使用的负面的delta策略正在购买 puts.

自交易员长500股股票，我们将购买5-0.35三角洲的职位。以下是该职位如何看待该期间的开始：

我们可以在这里看到，购买5-0.35三角洲，以500股库存减少了35％的三角洲曝光。当股票价格下降时，让我们来看看每个职位的P / L：

在该图的中间部分中，长股和长放置的P / L分别绘制。正如您所看到的，当股票价格崩溃时，长期股票的位置丢失了钱，但长时间赚钱。在图的下部，绘制了长股和长放大的组合的p / l。

该图表的关键外卖是股票位本身的展示率超过10,000美元。然而，随着长期实施作为Δ树篱，合并的位置只会在最低点经历4,000美元的缩减。 通过增加购买库存的正面三角洲战略的负二角议策略，定向暴露不太重要。

让我们来看看每个职位的实际倾角如何随着股价的变化而发生的事情：

我们可以在这里看到， 拥有500股的位置δ总是+500，因为股票份额的三角洲始终是+1。但是，Put选项的三角洲将随着股票价格变化和时间通过而变化。由于股票价格低于 Put的罢工价格为205美元，Put's Delta更接近-1。由于这个例子追踪五个投入的三角洲，所以Puts的最重要的位置达到达到-500。

在此期间结束时，205个Put's Delta是-1，导致500次的位置三角形，5个长的投放。因此，每个位置的三角洲将取消为零. 在零附近的位置，长度股票和长的组合将在股票价格变化时遇到很少的p / l班次。重新审视第一图类时，您会注意到，与初始P / L的变化相比，期间的后半部分的P / L波动是微不足道的。

好的，所以你已经看到了一个普通的长度可以使用多长时间的一个例子。接下来，我们将在储备股权上看呼叫。

正如我们在这里看到的那样，购买三个+0.30倍三角洲呼吁--300股库存减少了近33％的三角洲曝光。让我们在股票价格集会时可视化这些职位的表现：

在该图的中间部分中，短股和长呼叫的P / L分别绘制。正如您所看到的，当股票价格上升时，短期股票位亏钱，但长长的电话赚钱。在图的下部，绘制了短股和长呼叫的组合p / l。

这个图表的关键外卖是，短股权本身就会经历近30,000美元的缩减。然而，随着长期以来的呼叫作为三角洲对冲，组合的位置仅在最低点经历了15,000美元的缩减。 通过增加购买呼叫的正达策策略对缺货的负数Δ策略，方向暴露不太重要。

让我们来看看每个职位的实际倾角如何随着股价的变化而发生的事情：

我们可以在这里看到， 缩短的位置三角洲 300股始终-300，因为股票份额的三角洲总是+1。但是，随着股票价格的变化和时间通过，调用选项的三角洲将改变。随着股价上涨，呼叫选项的三角洲越来越靠近+1。由于此示例跟踪三个呼叫的三角形，因此呼叫的最重要的位置Δ是+300。

在期间结束时，535 CALL'S DELTA是+1，导致三个长期呼叫的+300的位置三角洲。因此，每个位置的三角洲将取消为零. 在零附近的位置ΔTlta，短款和长呼叫组合将在股票价格变化时遇到很少的p / l班次.

如果您重新审视第一个图表，您会注意到，期间末尾的P / L变化远远不如期间的开始。这可以通过长期呼叫位置增长更近且更靠近+300的长呼叫位置Δ解释，导致净位置Δ更接近0。