暗示波动率 是初学者理解的重要选择交易概念，但它可能是一个令人生畏的东西，因为它 似乎 very complex.

虽然计算隐含波动率的数学是复杂的，但我们需要知道的是选项交易者所需要的一切：

➜ 隐含的波动量量化了期权价格，并表达了这些期权价格为一个号码。

而不是在各种股票上看100多个期望价格，并想知道它们是否“廉价”或“昂贵”，我们可以看出暗示的波动，以快速评估股票的期权价格，以及市场对该股票的看法风险。

在谈论为什么暗示波动性变化之前，让我们快速讨论价格实际代表的选择：

➜ 期权价格是代表的 市场预期股票的波动性 在未来的一段时间内。

当试图了解为什么隐含的波动性变化时，我们需要一步回来并考虑为什么选择价格变化。

也许是＃1 一般的 期权价格的司机改变是 历史/实现波动，或股票最近的价格变动有多大。

要验证此声明，我绘制了S的1个月历史波动之间的关系&P 500 and vix指数，这对S的1个月期权价格衡量了1个月&P 500:

水平轴（X轴）代表S的1个月历史波动率&P 500指数（SPX）在每个交易日开始，因为VIX指数开始。

垂直轴（y轴）表示历史波动率的每一个日的vix指数关闭值。彼此绘制时，历史波动性和暗示波动性之间存在明显的关系（期权价格）：

➜ 当市场遇到时 更多的 波动性（更高的1个月历史波动读数），S的1个月期权价格&P 500往往更高（更高的1个月期权价格=更高的VIX指数）。

➜ 当市场不易挥发（图表左侧）时，期权价格更便宜。

让我们看看一些真实的市场例子，并进一步验证这个想法。

在下面的图表中，我们将一个盒子放在一个非常低的波动期间。正如我们所看到的，在此期间市场磨削更高，并且没有任何大量减少的经历：

上图11月1日的图表中盒装区域的最终是2018年11月。

那天，我们看着Spy的30天跨行价格。

以下是相关统计数据：

间谍关闭价格： $ 257.49

分析到期/选项： 30天到期

257.50跨行价格： 4.59美元（间谍关闭价格的1.78％）

VIX指数（30天隐含波动率）： 10.2%

经过一段时间的低波动性，30天的间谍跨越式跨越间谍关闭价格的1.8％，vix指数为10.20。

让我们看看高波动市场中的相同精确度量。

下图具有极高的波动率。盒装区域的结束是2018年12月20日：

以下是2018年12月20日的相关统计数据：

间谍关闭价格： $ 247.17

分析到期/选项： 29天到期

247骑行价格： $ 13.86（间谍关闭价格的5.6％）

VIX指数（30天隐含波动率）： 28.50%

正如我们所掌握的那样，在这一特别高的波动期后，金钱跨行价格明显更高，因为29天的跨行是间谍关闭价格的5.6％的交易。结果，VIX指数为28.50。

让我们并排比较每个波动性环境和各自的期权价格：

显然，当市场平静时，期权价格更便宜，因为几乎没有 感知 与市场相比的风险非常挥发。 

如果你能想象过渡 场景＃1 （低波动性） 场景＃2 （高波动性），那么您将理解为什么选择价格更改。

就像保险政策一样，健康风险的增加意味着保险公司将需要从被保险人那里获得更高的溢价付款。同样的概念在期望价格方面保持着真实。

有一个特殊的案例，暗示波动“增加”，但期望价格保持不变或减少。

当股票有盈利公告的临近时，股票在收益后的到期周期的期权价格将保持膨胀，因为有时股票在收入报告后会产生重大动作。

因此，即使他们的到期日期迅速接近，潜在大型运动的期权价格仍然是膨胀的。让我们来看看2018年11月的AAPL的收入：

在上表中，我们可以看到盈利到期循环中的at-money跨行价格实际上 丢失 在接近到期日期的某些值。

然而， 即使在期望价格略有下降，暗示波动也从50％增加到103％！

这是一个原因 暗示的波动性是不仅是期权价格的函数，而且选择的价值如何相对于他们到期的时间。

如果随着时间的推移，期权价格保持不变的情况下，暗示的波动将增加。这是因为随着时间的到期时间和相同的期权价格，市场预计在调整时间时预计波动率较高。

换句话说，±10美元 预期的举动 超过一个交易日将导致暗示溶解的波动率明显更高，而达到60多个交易日的±10美元。